La Banque centrale du Nigeria (Central Bank of Nigeria, CBN) a publié un règlement qui soumet tout émetteur de stablecoin à une licence nigériane, à un capital minimal et à des réserves couvrant intégralement les jetons en circulation. Les stablecoins au Nigeria adossés au dollar, auxquels de nombreux particuliers recourent pour se protéger de la dépréciation du naira, ne peuvent plus être proposés dans le pays que par une société de droit nigérian agréée. Le texte est en vigueur depuis le 5 novembre 2026 selon la presse nigériane, et les opérateurs existants ont 180 jours pour déposer leur demande.
Une licence nigériane, sans exception pour l’étranger
Le texte s’intitule « Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets in Nigeria » et figure sur le site de la CBN. Il se fonde sur le décret présidentiel de 2026 sur la coordination des actifs virtuels, qu’il cite expressément. D’après le quotidien Blueprint du 7 novembre 2026, la circulaire d’application est signée de Musa Jimoh, directeur du département des politiques de systèmes de paiement de la CBN.
Le règlement distingue deux classes d’émetteurs. La classe 1 regroupe les stablecoins qui répliquent le naira à parité, entièrement couverts par des actifs de réserve en naira. La classe 2 couvre les jetons référencés sur une devise étrangère, dollar en tête. Dans les deux cas, l’émetteur doit être une société constituée au Nigeria et titulaire d’une licence de la CBN.
La section 6.5 est sans ambiguïté : aucune licence, aucun enregistrement ni aucun accord avec un intermédiaire local obtenu à l’étranger ne remplace l’agrément nigérian. Le texte ne nomme ni l’USDT de Tether ni l’USDC de Circle, mais leur distribution au Nigeria passe désormais par une entité locale agréée et par une approbation jeton par jeton.
Capital, réserves, remboursement : ce que la CBN exige
Le capital libéré minimal est fixé à 10 milliards de nairas pour la classe 1 et à 15 milliards pour la classe 2 (sections 15.1 et 15.2), soit environ 11 millions de dollars au cours officiel de début novembre. Les autres prestataires, plateformes d’échange, conservateurs ou portefeuilles, doivent disposer d’au moins 1 milliard de nairas, en plus du capital exigé par la Securities and Exchange Commission (SEC) lorsqu’ils détiennent déjà une licence de celle-ci (section 16.1).
Les réserves doivent couvrir à tout moment la valeur des jetons en circulation, avec un coussin supplémentaire d’au moins 2 % (sections 24.1 et 24.4). Au moins 40 % de la réserve doit être détenue en liquidités ou en actifs liquides de haute qualité (section 24.12). Pour la classe 1, au moins 20 % de la réserve doit en outre rester déposée à la CBN, sans rémunération (sections 24.26 et 24.27). Tout détenteur dispose d’un « droit absolu et juridiquement exécutoire » au remboursement au pair, à tout moment (section 23.2).
Les stablecoins algorithmiques et ceux adossés principalement à d’autres cryptoactifs sont interdits. Exercer sans licence expose à une amende d’au moins 100 millions de nairas, majorée d’au moins 1 million par jour d’infraction (section 51.1).
Stablecoins au Nigeria : ce qui change pour l’utilisateur
Selon les données de la CBN relayées par Nairametrics, le naira s’échangeait autour de 1 350 pour un dollar sur le marché officiel début novembre 2026. Selon le rapport Geography of Cryptocurrency 2026 de Chainalysis, repris par KuCoin le 29 octobre 2026, l’activité crypto du Nigeria a atteint 38,1 milliards de dollars entre juillet 2025 et juin 2026, sans ventilation publiée pour les stablecoins.
Un jeton de classe 2 ne peut servir à régler, facturer ou éteindre une dette libellée en naira (section 7.5). Chaque émetteur doit déclarer tous les trimestres le volume des paiements entre résidents effectués en stablecoin dollar ; si cet usage comme moyen d’échange dépasse les seuils que fixera la CBN, celle-ci peut en restreindre l’émission (section 11.10.13). Un stablecoin étranger simplement « reconnu » par la Banque, sans émetteur local, est réservé aux règlements de gros transfrontaliers et ne peut être proposé à la clientèle de détail (section 11.10.17).
Les plateformes d’échange de gré à gré entre particuliers devront obtenir une approbation spécifique et vérifier que le nom et le numéro d’identification bancaire (Bank Verification Number, BVN) du compte en naira correspondent au client (section 10.3.3). « Une licence de la CBN n’est pas une garantie de sécurité ; c’est un socle réglementaire que les entreprises doivent respecter », résume Amina Ibrahim, experte en fintech citée par BusinessDay le 6 novembre 2026.
La frontière avec la SEC et le calendrier
Le texte laisse à la SEC les actifs virtuels qualifiés de valeurs mobilières, régis par l’Investments and Securities Act 2025 ; la CBN garde les fonctions de paiement et de règlement. Un prestataire déjà agréé par la SEC doit obtenir une autorisation distincte de la CBN pour ses services sur stablecoins, et le même capital ne peut être compté deux fois (sections 6.4 et 16.1).
Les opérateurs existants doivent s’enregistrer auprès de la CBN sous trente jours, commencer à lui rendre compte sous soixante jours et déposer une demande complète de licence dans les 180 jours suivant l’entrée en vigueur (section 54.1). Pendant ce délai, ils ne peuvent continuer qu’à leur échelle actuelle. Faute de dossier déposé à temps, l’activité doit cesser.
Un précédent pour le continent
Le Nigeria est le premier marché crypto d’Afrique subsaharienne, comme NotreAfrik l’avait relevé lors de la publication du rapport Chainalysis 2025. Des opérateurs privés avaient déjà entrepris de relier les stablecoins aux monnaies africaines. Le règlement choisit une voie entre l’interdiction et le laisser-faire : les jetons en dollars restent accessibles, mais sous un émetteur local capitalisé, audité et contrôlable.
La transposition ailleurs n’est pas mécanique. Au Kenya, le Parlement a adopté en octobre 2025 une loi sur les prestataires d’actifs virtuels qui confie la licence des stablecoins à la Banque centrale du Kenya, selon MFW4A. Dans les unions monétaires de l’UEMOA et de la CEMAC, un tel cadre relèverait de la BCEAO ou de la BEAC, pas des États. La question que pose Abuja vaut toutefois pour tous : un pays peut-il laisser le dollar numérique circuler sans que l’émetteur réponde devant sa banque centrale ? Le Nigeria a répondu non, à 15 milliards de nairas le ticket d’entrée.
